NB: Det her er egentligt mest af alt en illustrativ guide. Den næste protokol bygger ovenpå Compound (og andre platforme) og tilbyder derigennem et større afkast.
TLDR
- Følg begyndertrinene (trin 1 – 3)
- Gå til app.compound.finance
- Klik “Connect wallet”
- Find DAI i “Supply markets” og klik “Collateral” – og så tager du den derfra.
- Bemærk, at du samtidig vil generere “COMP”-tokens, som en slags tak for at benytte protokollen. De er i princippet en “governance token”, der anvendes til at stemme om protokollens fremtid, men i virkeligheden bliver de handlet på sekundære markeder til uforståeligt høje priser. Det kan ikke altid betale sig at “høste” dine COMP, førend du har genereret en vis portion, da du skal betale gas for transaktionen 🤷♂️
Prolog
POV: Du har engang købt Bitcoin, fordi en taxachauffør fortalte dig, at det er “det nye Internet”, og selvom du var høj på mimosaer og ikke helt forstod, hvordan det kunne være mere end spekulation for D&D-nørder, byttede du kærestens frimærkesamling for din første cryptovaluta, og … hvad så nu?
Du vil gerne lære mere, men du kan ikke engang redde din gamle computer for hentai-malware, og du har lidt for travlt med din nye karriere på TikTok. Indtil nu.
Jeg antager, at hvis du er nået til denne side, så har du allerede købt din første crypto. F.eks. Bitcoin, men også meget gerne Ether og DAI. Børse som Coinbase har gjort det nemt at komme igang, men det er lidt uklart, hvordan man kommer videre. Hvis det ikke er tilfældet, så følg trin 1-3 i min begynderguide:
Mit forslag er, at sætte din crypto til at arbejde for dig, f.eks. ved at udlåne det på protokoller som Compound og AAVE, og på den måde at skabe dig en attraktiv opsparingskonto.
Enter, DeFi
Når du sætter dine penge i Danske Bank, bestemmer banken sig for, hvad der skal ske med de penge (inden for rammerne af gældende lovgivning …). Danske Bank er centraliseret i den helt klassiske forstand: Bestyrelse, direktør, champagne, hårdtarbejdende praktikant, omfattende hvidvaskskandale i estisk filial mv.
Historisk set har det altid været den eneste løsning. Men nu kan vi bruge ✨ crypto 🚀 til at bygge en suite af finansielle produkter, der anvender computerkode frem for 23-årige bankeksperter. I stedet for Connie, gatekeeper extraordinaire, kan et program ud fra transparente regler og oplysninger beslutte sig for at give dig et lån – eller ej.
Hvis DeFi skal kunne generere bedre afkast end TradFi (traditionelle finansmarkeder) på den lange bane, skal den kunne gøre noget bedre eller mere effektivt og derigennem skabe de bedre afkast. Det kan ikke bare være gammel vin på nye flasker, for så er det bare ICO-bølgen fra 2017 om igen. Og det er det ikke, for denne gang er det jo anderledes.
Heldigvis er der en case for dette. Tag Coinbase, som har lavet en utroligt populær cryptobørs med 1,200 mennesker ansat. Der er faktisk en anden børs, der genererer lige så meget trading volume som Coinbase, men kun har 12 ansatte: Uniswap. How so? Den er decentraliseret, en såkaldt DEX (Decentralized exchange). En mere strømlinet forretningsmodel, okay, men ikke nok til at forklare, hvordan nogle protokoller og projekter lover 100% afkast (per år) – så vær skeptisk, for der er meget revl og krat.
Et fint eksempel på en DeFi-applikation er Compound, som bliver dem, vi kommer til at bruge til vores “opsparingskonto”.
Compound
Compound (ejet af Coinbase siden 2018) har siden juni 2020 gjort det muligt at låne og udlåne crypto gennem deres “algoritmiske, autonome renteprotokoller” (løst oversat). Du kan placere dine crypto af næsten alle slags i deres lånemarkeder og modtage rente på dit indestående. Eller du kan låne en ny crypto. Det sker gennem en form for “over-collateralized lending”, altså hvor man stiller mere sikkerhed, end det man låner for. Der er ikke nogen udgave af Kim Bodnia fra Inkasso i DeFi-verdenen endnu.
Det virker næsten for godt til at være sandt. I skrivende stund får man 2.5% afkast på sin DAI, og det er i den lidt lavere ende. Hvis man klikker “Supply rates” på f.eks. DAI, kommer man til denne side, hvor man bl.a. kan se det historiske afkast (som har været ret stabilt for DAI siden maj 2021 på omrking 2-3%) samt en rentemodel (se nedenfor), der viser, hvordan APY (ÅOR) varierer ift. “utilization” (et mål for forholdet mellem dem, der vil låne, og hvor meget ‘cash’, der er i markedet; jo højere den er, jo højere må renterne være på både ind- og udlån – læs mere i deres whitepaper)
En af grundene til, at du får en rente, der er højere end -0.5%, eller hvad end Jyske Bank kan tilbyde, er, at hele systemet er selvkørende (Der arbejder kun mellem 11-50 mennesker i Compound). Men en lige så vigtig grund er, at Compound automatisk likviderer det crypto, du har stillet til rådighed. Hvis markedet kollapser, så værdien af din sikkerhed forringes, vil de efter en vis grænse automatisk sælge det (læs mere her)
Hvorfor skulle man låne fra Compound? Der er en case for spekulation via short-selling (se nedenfor), men også for de mange, der ejer meget crypto, men lidt fiat. De kan udlåne deres crypto og til gengæld låne f.eks. USDC eller DAI – og derigennem få smør på brøddet og beholde deres eksponering.
But wait, there’s more!
Compound er, hvis jeg ikke har nævnt det 100x, en decentraliseret, autonom applikation. I stedet for at overskuddet går til gyldne håndtryk, bliver det fordelt til dem, der anvender protokollen. Der sker gennem en separat token, som Compound selv står for at udvinde: COMP. Det er en såkaldt governance token, som giver dig stemmerettigheder til fremtiden for Compound, og hvilke nye tekniske tiltag, der skal prioritereres. Det interessant – og måske lidt bekymrende – er, at COMP bliver handlet på sekundære markeder, som f.eks. Coinbase. YFI – en anden governance token – er blevet beskrevet af skaberne som en token, der har ingen iboende værdi overhovedet, og det fik den bare til at stige yderligere i værdi.
Så ikke kun får du rente på dit indestående, du får også en lille bid af selve platformen. Det svarer til, at du løbende får Danske Bank-aktier sendt med posten, fordi du har dine penge i deres bank. (Du kan få dine COMP ved at trykke på knappen i øverste højre hjørne, men det koster gas, så vent til det kan betale sig.)
Okay, så hvordan gør man rent faktisk …?
- Følg begyndertrinene, hvis du ikke allerede har
- Gå til app.compound.finance
- Forbind med din MetaMask wallet ved at klikke “connect wallet” – der er ikke noget login & password her. Din wallet er din måde at forbinde på.
- Find DAI i “Supply markets” og klik “Collateral” – og så tager du den derfra.
Compound er nok en af de sikreste og nemmeste måder at komme igang, men ikke nødvendigvis den mest rentable. Men det spændende begynder først, når vi taler om yield aggregators, som Yearn Finance. Renterne varierer meget i cryptomarkederne – nogle gange fra time til time – og platforme som Yearn udnytter dette ved at skifte store summer af penge rundt ad gangen (og derigennem minimere gasomkostningerne) blandt de forskellige renteprokotoller (Compound, AAVE m.m) mhp. at finde den til enhver tid højeste rente.
Når næsen begynder at lyse …
Compound giver muligheden for at spekulere i en helt ny udstrækning ved at låne crypto, som man sælger med det samme med forventning om, at den vil falde i værdi – altså short-selling. Når vi normalvist taler om at låne penge i banken, så er det med henblik på at starte et bageri eller en skomager. Der er vi ikke helt nået til endnu i DeFi – der låner man primært til spekulation, og det er lidt fantasiløst. Men giv det tid!